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previdenza

vestment) con l’obiettivo di individuare il por- si e lo stress delle diverse variabili che mag-
tafoglio che meglio consenta di gestire i rischi giormente impattano gli equilibri finanziari di
nel suo complesso. Questo approccio, inte- lungo periodo, permette inoltre di identifica-
grando i rischi dell’attività caratteristica, ov- re meglio i rischi finanziari e non e i loro po-
vero quella previdenziale, nell’ottimizzazione tenziali impatti sull’equilibrio di lungo periodo
dell’AAS si colloca tra la gestione del rischio dell’Ente e anche le leve su cui intervenire per
e la pianificazione strategica, concentrando- assicurare la sostenibilità finanziaria dell’As-
si su una prospettiva a lungo termine piutto- sociazione, nonché sul potenziale contributo
sto che sulla mitigazione dei rischi immedia- all’adeguatezza delle prestazioni.
ti ed è un processo di massimizzazione del- Le variabili individuate che impattano gli
le attività tale da assicurare la miglior coper- equilibri finanziari di Inarcassa sono le dina-
tura possibile ai propri impegni futuri. La mo- miche demografiche, l’assetto regolamen-
dellistica integrata dell’analisi dell’attivo e del tare, il rendimento del patrimonio e il tasso
passivo permette quindi di definire dei target di inflazione. Le analisi effettuate conferma-
di rendimento coerenti e sostenibili per Inar- no che, anche stressando le ipotesi di cre-
cassa con i relativi budget di rischio. scita dei redditi/popolazione degli iscritti del
La flessibilità del modello, mediante l’anali- Bilancio Tecnico, Inarcassa non ha proble-
mi di equilibrio finanziario nel breve e me-
dio periodo.
Le analisi di Asset & Liability Management,
la struttura dell’attivo deve essere tale da assicurare la
miglior copertura possibile ai propri impegni futuri (lia- effettuate a partire dall’ultimo Bilancio Tecni-
bilities). co approvato dall’Ente e tenendo in conside-

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