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previdenza
Marco Mizzau e Catia Pascucci

Il Bilancio consuntivo 2019

fotografa la solidità di Inarcassa

Avanzo primario da record

Lo scorso anno l’Associazione registra anche
il miglior saldo patrimoniale degli ultimi cinque anni

i chiude nel migliore dei modi il Bilancio Il quadro di finanza pubblica delineato dal
consuntivo 2019 di Inarcassa. In base Governo nella Nota di aggiornamento del Do-
S ad alcuni parametri, l’avanzo prima- cumento di Economia e Finanza (NaDEF) ha
rio è stato il migliore mai registrato nella sto- indicato un miglioramento dei saldi di bilan-
ria dell’Ente, mentre si registra il miglior saldo cio, dovuto principalmente alla riduzione del-
patrimoniale degli ultimi cinque anni. lo spread e a un trend meno dinamico di alcu-
Lo scenario macroeconomico in cui si è inse- ne poste della spesa pubblica (su tutte, Quo-
rito il Bilancio del 2019 è stato caratterizzato ta 100).
da un’economia mondiale in rallentamento. I conti finanziari delle Casse nella loro glo-
Alla base di questa evoluzione del ciclo eco- balità hanno presentato un quadro favorevo-
nomico ci sono state in primo luogo le “guer- le, caratterizzato da saldi positivi. Per le Casse
re” tariffarie avviate dall’amministrazione che operano nell’ambito del Decreto legislativo
americana, che hanno frenato i piani di inve- n. 509/94, il rapporto tra contributi e pensio-
stimento delle imprese alimentando un clima ni è superiore all’unità (1,6), grazie soprattut-
di crescente incer- to a un rapporto de-
tezza, e il minor di- mografico tra iscrit-
Le “guerre” tariffarie avviate namismo dell’eco- ti e pensionati anco- Il saldo della gestione
dall’amministrazione americana nomia cinese; l’at- ra piuttosto elevato, previdenziale di Inarcassa
hanno frenato i piani di tività economica è anche se in graduale per il 2019 è stato pari
investimento delle imprese stata inoltre con- riduzione. La platea a 422 milioni di euro
dizionata dalle ten- degli iscritti si sta in-
sioni politiche in diversi Paesi a partire dalla fatti progressivamente “spostando” verso età
Brexit in Europa. più elevate: tra il 2005 e il 2018, gli iscritti di
L’indebolimento del commercio internazionale età compresa tra 30 e 40 anni sono diminui-
e il crollo dell’industria tedesca hanno influen- ti dal 33,6% al 21,5%, mentre quelli tra 50 e 60
zato negativamente l’attività produttiva in Ita- anni sono aumentati dal 18% al 25%. Questa
lia, ponendo fine alla ripresa che era iniziata nel tendenza, che alcune Casse stanno già speri-
2014 e che nel 2017, pur rimanendo al sotto mentando più di altre, è destinata ad accen-
di quella dei principali paesi dell’area euro, era tuarsi nei prossimi decenni, a seguito del pro-
stata comunque robusta (+1,7%). La crescita si cesso di maturazione delle gestioni.
è bruscamente arrestata a partire dal secondo Per quanto riguarda il saldo della gestione
trimestre del 2018. Da quel momento l’econo- previdenziale di Inarcassa – che per il 2019
mia italiana è sostanzialmente entrata in una è stato pari a 422 milioni di euro -, è influen-
fase di stagnazione prolungata, con una cadu- zato dai flussi contributivi e da quelli lega-
ta della produzione industriale media del 4,3% ti alle prestazioni istituzionali. Ad influenza-
nel 2019 ma con un aggravamento nella par- re questi flussi sono la dinamica degli iscrit-
te finale dell’anno. ti e delle società di ingegneria (che al 31 di-

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