Page 16 - Inarcassa 3-4_2025_FlipBook

primo piano

iStock.com/Ca-ssis

cassa ne mitiga l’impatto attraverso una se- vo, sono affrontati attraverso un’attenta se-
lezione accurata dei gestori, una negoziazio- lezione dei gestori, un’ampia diversificazio-
ne attiva delle commissioni, l’utilizzo di co-in- ne per strategie e geografie e un monitorag-
vestimenti e operazioni di secondario che gio costante delle esposizioni. Analisi di sce-
consentono di ridurre le commissioni di ge- nario e stress test vengono condotti regolar-
stione e il carried interest. mente, mentre i fattori ESG sono integrati in
Negli ultimi anni, il team interno di investi- modo sistematico nei processi di selezione e
mento è stato progressivamente potenzia- monitoraggio, assicurando che la sostenibili-
to per assicurare un controllo più diretto sui tà sia pienamente incorporata nel profilo ri-
fondi e sui veicoli di investimento, rafforza- schio-rendimento di lungo periodo.
re i processi di due diligence e mantenere l’in- Guardando avanti, gli Investimenti Alternativi
dipendenza da consulenti esterni nella fa- resteranno un pilastro strutturale della stra-
se di selezione degli investimenti, conside- tegia complessiva di Inarcassa. Con un porta-
rata strategica. Questo percorso ha miglio- foglio ormai maturo e in grado di generare di-
rato l’efficienza operativa, consolidato la go- stribuzioni consistenti, l’Ente intende amplia-
vernance e aumentato la capacità di Inarcas- re l’utilizzo di veicoli open-ended, co-investi-
sa di cogliere tempestivamente le opportu- menti diretti e operazioni di secondario, stru-
nità di mercato anche attraverso strumen- menti che permettono un più rapido reimpie-
ti complessi. go del capitale e una gestione più efficiente
La gestione del rischio costituisce un pila- dei costi. Questa impostazione supporterà
stro centrale del programma di Private Mar- il progressivo raggiungimento dell’obiettivo
kets. I principali rischi, illiquidità, valutazione, strategico di allocazione e la creazione di va-
concentrazione, rischio di mercato e operati- lore sostenibile nel tempo. <

14 3-4/2025